Model Sandbox untuk Keuangan Digital: Kunci Inovasi dan Keamanan di Vietnam

Model sandbox seperti apa yang cocok untuk keuangan digital?

Munculnya blockchain dan aset kripto mengubah cara pasar keuangan global beroperasi. Bagi Pusat Keuangan Internasional Kota Ho Chi Minh, memilih model sandbox yang tepat akan menentukan kemampuan untuk membentuk pasar keuangan digital yang aman dan kompetitif. Profesor Madya Ngo Minh Vu dari Universitas Ekonomi Kota Ho Chi Minh percaya bahwa sandbox untuk blockchain dan aset kripto memiliki empat tujuan utama. Pertama, untuk mendorong inovasi dan menciptakan ruang bagi solusi tanpa preseden hukum. Kedua, untuk menyempurnakan kebijakan melalui pengumpulan data praktis dari proses pengujian. Ketiga, untuk meningkatkan daya saing dan menarik proyek fintech dan blockchain berkualitas tinggi. Terakhir, untuk mengelola risiko dan melindungi konsumen melalui batasan yang jelas dan terkontrol.

Menurut Bapak Vu, pengalaman internasional menunjukkan bahwa sandbox telah menjadi alat yang umum dalam strategi pengembangan keuangan digital. Singapura mengintegrasikan sandbox ke dalam strategi fintech nasionalnya dan menganggapnya sebagai lahan uji coba untuk reformasi kelembagaan, terus memperbarui kerangka hukumnya dan menarik banyak proyek blockchain berskala besar. Inggris menggunakan sandbox untuk menghasilkan bukti praktis guna mendukung amandemen Undang-Undang Pasar Keuangan dan Jasa 2023.

Sementara itu, Uni Eropa tidak membebaskan proyek dari kewajiban hukum tetapi mengurangi ketidakpastian hukum untuk proyek blockchain lintas batas melalui dialog kebijakan. Berdasarkan pengalaman ini, menurut Profesor Madya Ngo Minh Vu, model sandbox yang sesuai untuk Vietnam perlu mencakup empat elemen: kerangka hukum yang fleksibel, pengawasan proaktif, jaminan keamanan sistem, dan peta jalan transisi yang jelas. Setelah fase pengujian, diperlukan mekanisme evaluasi yang transparan untuk memutuskan apakah akan memberikan lisensi resmi atau menyesuaikan peraturan.

Dari perspektif yang lebih luas, Dr. Tran Nhat Khoa - Direktur Riset On-Chain di On-Chain Economic Alliance Academy dari Global On-Chain Economic Alliance (GOE Alliance) - menekankan bahwa sandbox biasanya didekati dari dua arah utama: sandbox berorientasi hukum dan sandbox berorientasi pasar. Dalam praktiknya, pusat keuangan internasional sering kali secara fleksibel menggabungkan kedua pendekatan ini, tergantung pada tahap perkembangan dan kondisi pasar mereka.

Menurut analisis Dr. Khoa, di pusat keuangan yang sudah maju, prioritas utama adalah melindungi stabilitas pasar, sehingga sandbox cenderung berfokus pada manajemen risiko dan aspek hukum. Sebaliknya, di pusat keuangan yang baru terbentuk, sandbox yang berorientasi pasar menjadi alat kompetitif penting untuk menciptakan keunggulan yang berbeda dan menarik modal, bisnis, dan inovasi.

Agar sandbox berfungsi efektif

Berbicara sebagai investor internasional, Ibu Nguyen Thi Ngoc Quynh, Direktur Pasar Vietnam di Republic Financial Technology Company (AS), menyatakan bahwa investor di Amerika, Eropa, dan Timur Tengah, ketika melihat Vietnam, seringkali fokus pada beberapa faktor kunci. Misalnya, kerangka kerja mekanisme dan kebijakan yang jelas dan transparan yang memungkinkan partisipasi di pasar sesuai dengan standar internasional. Selain itu, mereka mempertimbangkan potensi pertumbuhan dan profitabilitas.

Dalam konteks ini, Kota Ho Chi Minh dipandang sebagai metropolis yang sedang berkembang, dan jika diberikan mekanisme percontohan khusus untuk produk keuangan, terutama di sektor aset digital, hal itu akan menciptakan daya tarik yang signifikan bagi aliran modal global. Menurut Ibu Quynh, Vietnam baru mengeluarkan Resolusi 222 dan beberapa peraturan terkait, sementara pasar masih menunggu lingkungan uji coba (sandbox) untuk sektor aset digital. Ini juga merupakan harapan besar dari komunitas bisnis, bank, dan startup fintech. Jika mekanisme percontohan yang sesuai dibentuk, lingkungan uji coba tersebut akan membantu lembaga keuangan untuk mengimplementasikan proyek-proyek yang dapat secara efektif menarik modal, menciptakan aliran investasi ke Vietnam secara umum dan kota tersebut secara khusus.

Menurut perwakilan dari GOE Alliance, sandbox bukanlah tentang mereplikasi semua model di seluruh dunia; melainkan, sandbox membutuhkan pemilihan kasus yang sesuai dengan kondisi pasar domestik dan kemampuan pengendalian risiko. Para ahli juga sepakat bahwa faktor kunci dalam mengoperasikan sandbox adalah mendefinisikan dengan jelas kemampuan dan keterbatasan baik badan pengatur maupun entitas yang berpartisipasi. Badan pengatur membutuhkan kapasitas untuk memantau, melakukan intervensi, dan mencegah eksperimen melampaui batas yang diizinkan secara tepat waktu.

Yang perlu diperhatikan, keberhasilan teknologi keuangan yang disruptif hanya akan terjadi ketika investor memiliki cukup ruang untuk berkreasi dan menerima risiko dalam batas yang dapat dikelola. Jika dirancang dan dioperasikan dengan benar, sandbox ini tidak hanya akan menjadi "tempat pengujian" tetapi juga menjadi landasan peluncuran kelembagaan, membantu Kota Ho Chi Minh secara bertahap membentuk ekosistem keuangan digital yang modern, terintegrasi, dan berkelanjutan di era baru.