Raksasa Teknologi Gelontorkan Belanja Modal Besar, Investor Cemas

Amazon, Google, dan Microsoft secara kolektif telah kehilangan kapitalisasi pasar sebesar $900 miliar sejak merilis laporan pendapatan triwulanan terakhir mereka. Para pemegang saham khawatir tentang rencana belanja modal (capex) besar-besaran grup tersebut, angka yang bahkan lebih besar dari PDB Israel, meskipun pertumbuhan pendapatan dari segmen komputasi awan mereka sangat kuat.

Bersama dengan Meta, total proyeksi biaya untuk pusat data dan chip khusus untuk mendukung model AI canggih oleh perusahaan-perusahaan teknologi besar tahun ini akan meningkat sebesar 60% dibandingkan dengan angka $410 miliar pada tahun 2025, dan meningkat secara mengejutkan sebesar 165% dibandingkan dengan tahun 2024. Jim Tierney, manajer dana di AllianceBernstein, berkomentar: "Tingkat pengeluaran modal ini benar-benar mencengangkan."

Kejutan dari angka-angka yang sangat besar

Meskipun total pendapatan tahunan grup meningkat 14% menjadi $1,6 triliun, itu tidak cukup untuk meredakan pesimisme investor. Secara spesifik, saham Amazon turun 11% setelah mengumumkan proyeksi belanja modal (capex) sebesar $200 miliar tahun ini – $50 miliar lebih tinggi dari perkiraan. CEO Andy Jassy menegaskan bahwa investasi ini diperlukan untuk memanfaatkan booming di bidang AI, chip, dan satelit.

Microsoft terpukul paling parah, dengan penurunan 18%. Meskipun pendapatan cloud meningkat 26% menjadi $51,5 miliar, pasar bereaksi negatif terhadap lonjakan biaya pusat data sebesar 66%. Yang perlu diperhatikan, Microsoft untuk pertama kalinya mengungkapkan bahwa 45% dari kontrak cloud masa depannya senilai $625 miliar berasal dari OpenAI, yang menimbulkan kekhawatiran tentang ketergantungan yang berlebihan pada satu pelanggan startup.

Alphabet, perusahaan induk Google, meskipun mencapai pendapatan rekor lebih dari $400 miliar dan keuntungan $132 miliar pada tahun 2025, mengalami penurunan tajam pada harga sahamnya karena rencana untuk menggandakan belanja modalnya menjadi $185 miliar.

Viettel mengoperasikan superkomputer NVIDIA DGX B200 pertama milik dalam negeri Vietnam.

Di tengah gambaran yang umumnya suram, Apple adalah satu-satunya raksasa yang tetap tidak terpengaruh, dengan sahamnya naik 7,5%. Perusahaan tersebut melaporkan pendapatan rekor sebesar $144 miliar berkat penjualan iPhone 17 yang melonjak.

Strategi Apple menonjol karena tidak ikut serta dalam perlombaan pembangunan infrastruktur. Belanja modal (Capex) perusahaan untuk kuartal terakhir tahun ini turun 17% menjadi $2,4 miliar. Dan Hutcheson dari TechInsights berkomentar: "Pengeluaran Apple yang moderat merupakan hasil dari kemitraannya dengan Google. Mereka telah beralih ke model 'bayar sesuai penggunaan', dengan menyerahkan sebagian besar biaya infrastruktur yang mahal kepada mitra."

Para analis percaya bahwa rencana pengeluaran ini menandakan bahwa jalan untuk menuai keuntungan dari AI akan lebih panjang dan lebih mahal dari yang diperkirakan. Brent Thill, seorang analis di Jefferies, berkomentar: "Kekhawatiran akan gelembung AI kembali muncul. Investor sedang 'berhenti sejenak' berinvestasi di sektor teknologi."

Pasar juga terguncang oleh berita bahwa kesepakatan infrastruktur senilai $100 miliar antara OpenAI dan Nvidia telah gagal. Oracle, perusahaan yang sangat bergantung pada OpenAI untuk komputasi awan masa depannya, juga mengalami penurunan tajam saham sebesar 18% dalam lima hari terakhir.

Sumber: https://vietnamnet.vn/choang-vang-truc-so-tien-khong-lo-big-tech-du-dinh-chi-tieu-nam-nay-2488772.html